Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị khả quan DGW khi tìm ra được thêm động lực tăng trưởng mới đến từ lĩnh vực cung cấp thiết bị bảo hộ lao động; mua FRT với trợ lực mới từ trung tâm tiêm chủng; khả quan MWG trên cơ sở lợi nhuận của Bách hóa Xanh cải thiện.
DGW: Khả quan với giá mục tiêu 70,400 đồng/cp
CTCK MB (MBS) khuyến nghị khả quan cổ phiếu DGW của CTCP Thế Giới Số (Digiworld) với giá mục tiêu 70,400 đồng/cp trên cơ sở dự báo lãi ròng Digiworld tăng lần lượt 39-30% so với cùng kỳ trong năm 2024-2025.
MBS cho rằng mảng ICT-CE (điện thoại di động và điện máy) đã tạo đáy trong quý 2/2023 sẽ có sự phục hồi vào nửa cuối năm 2024 và cải thiện mạnh mẽ trong năm 2025 khi sức tiêu thụ trở lại. Do đó, doanh thu mảng ICT-CE của Digiworld được kỳ vọng có thể phục hồi và đạt mức tăng 10-15% so với cùng kỳ trong năm 2024-2025.
Lĩnh vực thiết bị văn phòng, DGW có động lực phát triển ở thị trường cung cấp thiết bị bảo hộ lao động trong trung hạn, MBS dự báo doanh thu mảng thiết bị văn phòng có thể đạt mức tăng trưởng 28-30% so với cùng kỳ trong năm 2024-2025.
Tổng hợp lại, doanh thu của Digiworld giai đoạn 2024-2025 có thể đạt mức tăng 16-21% so với cùng kỳ.
Bên cạnh đó, DGW có thể tối ưu chi phí hỗ trợ bán hàng, giảm tỷ trọng chi phí bán hàng/tổng doanh thu từ 6.1% trong năm 2023 xuống mức 5.6% trong năm 2024-2025, có thể hỗ trợ lãi ròng.
Trong thời gian qua, giá cổ phiếu DGW đã có sự chiết khấu theo đà điều chỉnh của thị trường về mức P/E forward cho năm 2024-2025 lần lượt 19x và 14x, thấp hơn mức trung bình 21x trong giai đoạn phục hồi và tăng trưởng gần nhất (tháng 5/2020-11/2021), do đó MBS cho rằng đây là thời điểm thích hợp để có thể tích lũy cổ phiếu DGW.
Mua cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 180,000 đồng/cp
CTCK Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua cổ phiếu FRT của CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT với giá mục tiêu 180,000 đồng/cp dựa vào đánh giá tích cực về triển vọng phục hồi lợi nhuận của FRT trong năm 2024-2025.
MBS dẫn chứng với số liệu quý 1/2024, FRT ghi nhận doanh thu thuần khoảng 9.1 ngàn tỷ đồng, tăng 17% so vơi cùng kỳ. Lãi trước thuế 80 tỷ đồng, hơn gấp 40 lần cùng kỳ và thực hiện 64% mục tiêu lợi nhuận năm. Số liệu khả quan này, phần lớn được dẫn dắt bởi Long Châu lãi trước thuế quý 1 khoảng 118 tỷ đồng và FPT Shop có sự cải thiện tích cực về biên lợi nhuận.
Cho cả năm 2024, VCBS dự phóng doanh thu chuỗi FPT Shop đạt 16,567 tỷ đồng, tăng 2.5% so với thực hiện 2023 với động lực chủ yếu đến từ ngành hàng gia dụng kỳ vọng doanh thu khoảng 1,500 tỷ đồng. Tuy nhiên chuỗi vẫn ghi nhận lợi nhuận ròng âm trong năm nay do biên lãi gộp dù cải thiện nhưng vẫn ở mức thấp, chuỗi FPT Shop sẽ cần thêm thời gian để có lợi nhuận dương trở lại trong năm 2025.
Với dư địa dài hạn của ngành dược phẩm, VCBS duy trì quan điểm tích cực về khả năng mở rộng mở rộng 400 cửa hàng Long Châu trong năm 2024, cùng với trợ lực mới từ trung tâm tiêm chủng sẽ là động lực tăng trưởng cho FRT.
Kết quả tích cực ban đầu của chuỗi vacxin với doanh thu trung bình 2.5 tỷ đồng/tháng là cơ sở để FRT đẩy mạnh mở mới trung tâm tiêm chung (100 trung tâm trong năm 2024) và hướng tới điểm hòa vốn.
|
Dự phóng kết quả kinh doanh FRT giai đoạn 2024-2025
|
Tổng hợp lại, VCBS dự phóng doanh thu thuần 2024 của FRT đạt 40,020 tỷ đồng, tăng 25.7% so với năm 2023. Lãi trước thuế ước đạt 251 tỷ đồng, cải thiện so với mức lỗ ròng 272 tỷ đồng năm trước và gấp 2 lần kế hoạch kinh doanh dựa trên kết quả kinh doanh tích cực của quý 1/2024.
MWG: Khả quan với giá mục tiêu 56,200 đồng/cp
CTCK SSI duy trì khuyến nghị khả quan cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới Di động với giá mục tiêu 56,200 đồng/cp.
Giai đoạn 2024-2025, SSI dự phóng mảng điện thoại & Điện máy (Điện Máy Xanh, Thế Giới Di Động, Topzone) tăng trưởng doanh thu một chữ số, với biên lợi nhuận mở rộng đáng chú ý nhờ mức tồn kho an toàn hơn và các biện pháp cắt giảm chi phí.
Chuỗi bách hóa (Bách hóa Xanh) được kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hai chữ số và bắt đầu có lãi từ năm nay. Trong năm 2024-2025, doanh thu thuần Bách hóa Xanh ước đạt 40 ngàn tỷ đồng và 45 ngàn tỷ đồng, lần lượt tăng 26% và 13% so với cùng kỳ. Lãi ròng tương ứng đạt 67 tỷ đồng và 304 tỷ đồng, so với mức lỗ 1.2 ngàn tỷ đồng năm 2023.
Nhìn chung, SSI đánh giá sự cải thiện về lợi nhuận của Bách hóa Xanh là động lực tăng trưởng chính cho MWG từ năm 2026, đồng thời thời kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của chuỗi điện thoại điện máy sẽ quay về mức bình thường sau khi tăng trưởng mạnh trong năm 2024-2025.
Ở chuỗi dược phẩm An Khang, SSI cho rằng do An Khang không tập trung nhiều vào mảng thuốc kê đơn cho các bệnh mãn tính như đối thủ Long Châu nên khó giành được thị phần từ nhà thuốc bệnh viện. Thay vào đó, An Khang vẫn có cơ hội giành thị phần từ các nhà thuốc nhỏ hơn, nhưng trong ngắn hạn An nhà thuốc Khang có thể vẫn cần phải tinh chỉnh lại danh mục sản phẩm. SSI dự báo chuỗi nhà thuốc vẫn có thể chưa có lãi trong năm 2024-2025.
|
Dự phóng kết quả kinh doanh MWG giai đoạn 2024-2025
|
Tổng hợp lại, giai đoạn 2024-2025, SSI dự phóng doanh thu MWG đạt 129,557 tỷ đồng và 141,606 tỷ đồng, lần lượt tăng 10% và 9% so với cùng kỳ. Lãi ròng tương ứng đạt 2,450 tỷ đồng (tăng 1,360%) và 3,422 tỷ đồng (tăng 40%).