Chứng khoán phái sinh ngày 17/05/2024: Phe Long dẫn dắt thị trường

Chứng khoán phái sinh ngày 17/05/2024: Phe Long dẫn dắt thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/05/2024. VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/05/2024. Cụ thể, VN30F2405 (F2405) tăng 1.84%, đạt 1,309.8 điểm; VN30F2406 (F2406) tăng 1.67%, đạt 1,308.5 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 1.29%, đạt 1,309.2 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 1.68%, đạt 1,310.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,308.27 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 16/05/2024, hợp đồng VN30F2405 bật tăng ngay từ đầu phiên cùng với lực cầu mạnh mẽ đã giúp cho phe Long nhanh chóng chiếm thế “thượng phong” trong nửa đầu phiên sáng, trạng thái giằng co xảy ra ngay sau đó và kéo dài cho đến hết phiên. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra trong suốt giai đoạn phiên chiều, với sự cân bằng cung – cầu giữa bên mua và phe bán đã giúp cho F2405 kết thúc phiên đáo hạn với mức tăng mạnh 23.7 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2405

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2405 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 1.53 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.

Biến động VN30F2405 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 0.31% và 1.25% so với phiên ngày 15/05/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2405 giảm 11.09% với 180,049 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2406 đạt 43,223 hợp đồng, tăng 99.12%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 16/05/2024 đạt 29 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 16/05/2024, VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

Bên cạnh đó, chỉ số đang test lại đỉnh cũ hồi tháng 03/2024 (tương đương vùng 1,295-1,310 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên và đang nằm trên mức 0. Nếu chỉ số chinh phục thành công vùng kháng cự này trong các phiên tới thì triển vọng tăng ngắn hạn sẽ bền vững hơn.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2406, GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI