Chứng khoán phái sinh ngày 29/05/2024: Sắc xanh lan tỏa thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/05/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/05/2024. Cụ thể, VN30F2406 (F2406) tăng 1.28%, đạt 1,292.5 điểm; VN30F2407 (F2407) tăng 1.27%, đạt 1,294.3 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 1.3%, đạt 1,295 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 1.51%, đạt 1,296.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,299.75 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 28/05/2024, hợp đồng VN30F2406 bật tăng ngay từ đầu phiên rồi nhanh chóng xuất hiện trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về bên mua khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục được duy trì trong nửa đầu phiên chiều, nhưng bất ngờ đã xảy ra khi lực cầu mạnh mẽ được gia tăng và nhanh chóng áp đảo phe Short ngay sau đó. Đồng thời, giúp cho F2406 tăng vọt và đóng cửa với mức tăng 16.3 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2406
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2406 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.25 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động VN30F2406 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 3.89% và 4.91% so với phiên ngày 27/05/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2406 tăng 4.42% với 208,216 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2407 còn 630 hợp đồng, giảm 46.66%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 28/05/2024 đạt 2,296 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/05/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Hiện tại, chỉ số đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,295) trong bối cảnh chỉ báo MACD xuất hiện tín hiệu bán trở lại. Qua đó, cho thấy triển vọng phục hồi đang dần kém sắc và tình hình sẽ càng xấu hơn nếu VN30-Index xuyên thủng vùng hỗ trợ này trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2406, GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
Nguồn VietStock